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CFi.CN讯：数据显示，26年前三季度计算机板块营收同比微增2.74%，但扣非净利润中位数下滑7.81%，经营性现金流同比下降14.33%，反映行业整体投入加大、盈利承压。算力租赁板块表现亮眼，样本公司营收与归母净利中位数分别增长22.5%和116.1%，毛利率提升3.61个百分点至25.98%，固定资产环比大增46.3%，合同负债激增136.5%，显示客户预付款充沛，后续收入有支撑。
近期机构研报指出，算力租赁正从资产扩张期迈向盈利兑现期，前期投放资源逐步进入稳定运营阶段，弹性开始释放。研报认为，设备交付节奏差异和折旧压力虽带来短期分化，但具备稳定设备获取渠道、优质客户付款安排及高效资产运营能力的企业，将率先享受利润持续释放红利。
研报指出，AI应用端短期面临商业化与资本开支错位的阵痛，但算力租赁作为当前少有的业绩高确定性赛道，已进入“真金白银”兑现阶段，成为AI产业链中最具业绩可见度的环节。
